巴菲特投資香港掛牌的中國石油，4年賺7倍；投資韓國的浦項鋼鐵，2年漲了2.73倍。為什麼我投資台股卻是常常套牢？要解答這個疑問，先複習股神常常談的4個選股原則：1.買自己懂的產業；2.長期前景看好；3.管理者能力佳且誠實；4.價格合理。同時，他還不斷強調「價值選股」。

《Smart智富》月刊根據新總統兩岸財經政策，先挑出650檔受惠股票，然後依據巴菲特選股邏輯，篩選出財務穩健的一籃子股票後，再以受惠兩岸關係鬆綁的強度、產業地位、產品的獨特性、經營團隊表現精選7檔標的。

＜巴菲特Choice1＞投資鬆綁類：台化 (現金派最多的塑化股)
小檔案_台化（1326） 

成立日期：1965.03.05 
主要產品：芳香烴相關產品 
市場地位：芳香烴全球前三大、台灣尼隆與龍頭化纖一貫廠 

受惠兩岸開放的原因： 
1. 兩岸直航降低船運成本與時間。
2. 高股利殖利率，是內外資搶進標的。

◎財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：15.83% 
2. 過去10年長期負債／稅前淨利：3.5倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：33.24% 
4. 2007年現金股利殖利率： 8.69%（7÷3/21收盤價80.5元） 
5. 2008年預估稅後EPS：10.48元

＜巴菲特Choice2＞通路概念類：信義房屋 (房市活絡最受惠標的)
小檔案_信義房屋（9940）

成立日期：1987.01.21
主要產品：房屋買賣仲介
市場地位：台灣房仲龍頭

受惠兩岸開放的原因： 
1. 兩人才交流順暢，加速大陸展店速度。
2. 台商回流，增加房市需求動能。
3. 跨城市房仲需求增加，開發跨國企業移動新商機。

◎財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：21.88%
2. 過去10年長期負債∕稅前淨利：0.08倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：5.5% 
4. 2007年現金股利殖利率：（1.86÷3/21收盤價113元）
5. 2008年預估稅後EPS：5.5元

＜巴菲特Choice3＞資產概念類：中華電 (資產嚴重低估的電信股)
小檔案_中華電（2412） 

成立日期：1996.06.15
主要產品：第一、二類電信事業
市場地位：台灣電信龍頭

受惠兩岸開放的原因： 
1. 該公司持有土地30%以上位在桃園以北，直接受惠房地產增值、以及都市計畫改建。
2. 三通能刺激內需成長，該公司為內需產業最具代表性公司，肯定受惠。

◎財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：12.6%
2. 過去10年長期負債∕稅前淨利：0.09倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：2.81%（2000年掛牌）
4. 2007年現金股利殖利率：4.64%（3.53÷3/21收盤價76元）
5. 2008年預估稅後EPS：4.6元

＜巴菲特Choice4＞觀光概念類：第一店 (被低估的觀光概念股)
小檔案_第一店（2706） 

成立日期：1968.09.27
主要產品：觀光旅館、商業大樓出租
市場地位：台北精華區的三星級觀光飯店

受惠兩岸開放的原因： 
1. 中國觀光人潮增加飯店收益
2. 兩岸政策鬆綁，商用不動產價格上漲可期，第一店資產可望大增值

◎財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：7.52 %
2. 過去10年長期負債∕稅前淨利：0.01倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：14.53%
4. 2007年現金股利殖利率：0.3%（0.112÷3/21收盤價39元）
5. 2008年預估稅後EPS：1.4元

＜巴菲特Choice5＞金融概念類：國泰金 (雙題材加持的金融股)
小檔案_國泰金（2882） 

成立日期：2001.12.31
主要產品：銀行、壽險
市場地位：台灣壽險龍頭

受惠兩岸開放的原因： 
1. 兩岸開放加速台幣升值，將激勵內需，國壽具台幣升值與資產概念雙題材。 
2. 國壽是台灣唯一取得中國經營執照，經營3年共設立5個據點，未來兩岸通路結合，營運優勢再強化。

◎      財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：12.57%
2. 過去10年平均總資本報酬率：5.32倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：3.77%
4. 2007年現金股利殖利率：5.14%（4.21÷3/21收盤價81.9元）
5. 2008年預估稅後EPS：4.04元

＜巴菲特Choice6＞消費概念類：統一超 (受惠三通的零售龍頭股)
小檔案_統一超（2912）

成立日期：1987.06.10
主要產品：便利商店
市場地位：台灣便利商店龍頭，市占率52%

受惠兩岸開放的原因： 
1. 兩岸觀光、航運、投資開放利多，將提振台灣內需，增加國民所得，進一步帶動消費力道，收現金的統一超將受惠。

◎財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：22.11% 
2. 過去10年長期負債∕稅前淨利：0.68倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：14.83% 
4. 2007年現金股利殖利率：2.79%（3.2÷3/21收盤價114.5元）
5. 2008年預估稅後EPS：5.27元

＜巴菲特Choice7＞直航概念類：中保 (坐收現金的直航概念股)

小檔案_中興保全（9917） 

成立日期：1977.11.08
主要產品：保全系統
市場地位：台灣保全龍頭，市占率60%
 
受惠兩岸開放的原因：
1. 兩岸直航，中保主導投資的復興航空直接受惠，中保跟著受益。
2. 三通帶動台灣地產價格，中保轉投資的國產實業在台北南港擁有近萬坪土地，中保將跟著受益。
 
◎財務指標 
1. 過去10年平均股東權益報酬率（ROE）：16.61 %
2. 過去10年長期負債∕稅前淨利：0倍
3. 過去10年幾何稅後淨利成長率：6.58 %
4. 2007年現金股利殖利率：5.6%（3.37÷3/21收盤價60.1元）
5. 2008年預估稅後EPS：4.43元

票選結果(2008/4/2-2008/4/30)，最受青睞的依序是台化(30%)、統一超(21%)、中華電(18%)、國泰金(14%)、中保(8%)、及信義、第一店(皆為5%)。
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