Lady M。拼經濟事務所

【記者葉慧心／台北報導】
原本漲勢凌厲的房地產證券，近期遭到歐債危機拖累而回檔，不過，法人預期，進場布局時機浮現。尤其美國房地產證券有機會繼續穩居全球最佳區域寶座，基本面更為強健的亞洲地區，短期也開始止跌反彈。

投資人若看好美國房市，投顧主管建議，可透過美國房地產證券型基金介入；若看好房市復甦、卻又不想承受單一國家風險，可以投資全球房地產證券型基金、以分散區域風險。

4月中以來，受歐洲債信危機影響，全球股市行情陷入震盪，投資人紛紛採取守勢操作，最近一年漲幅逾一倍的房地產證券，短線獲利了結賣壓出籠，行情也出現一波修正，迄今回檔幅度約達8%。

不過，房地產證券除了歐洲地區以外，近期表現大致維持優於整體股市的水準。

國泰投顧指出，今年以來，美國房地產證券表現突出，更是年初至今唯一維持正報酬的房地產證券市場，累計漲幅達12%，優於亞洲及歐洲，也強過新興市場。

法人分析，主要是因美國就業市場持續復甦以及利率維持於超低水準。在全球經濟持續復元趨勢下，法人預期，與景氣息息相關的房地產證券，可望再獲上漲動能。

相較於美國，法人認為，亞洲房地產市場基本面，其實更為強健，包括香港、澳洲、韓國、台灣及新加坡等地，失業率都自2009年中即開始下降，且被視為亞洲經濟命脈的出口，也在加速復元。再加上亞洲具有地狹人稠的特性，為房地產市場帶來穩定需求，因此房價持續攀高，許多國家甚至已突破金融海嘯前高點，相較於距離風暴前高點仍有三成以上跌幅的美、英，表現相當強勢。

不過，房市過熱也引發泡沫化疑慮，為避免另一次金融風暴發生，多國政府已著手對房市採取降溫動作，像澳洲去年10月起已升息6碼（1碼是0.25個百分點），中國、香港雖未升息，卻密集推出打房措施；新加坡則採取釋出更多建地的手段。

【2010-06-17/經濟日報/B3版/基金世界】