撰文者：胡健蘭
美國從2009年4月起，先是出口轉強、接著內需消費回溫，第4季開始，美元終於止跌反彈。接下來，歐洲債信風暴爆發，美元指數連漲6個月，直到2010年6月稍見回檔，接下來，美元還能繼續走強嗎？下半年除了美元，還有哪些貨幣可望展現強勢呢？
美國券商美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）6月針對全球超過200位基金經理人（總共掌控逾6,000億美元資金）所做調查顯示，近5成受訪者認為，未來12個月，在G3經濟體中（美國、日本及歐元區），美元表現將大幅優於日圓及歐元。
雖然操盤人持續看好美元未來1年走勢，但因美元從2009年底反彈已連漲了6個月，看好美元的經理人比率已見下滑（4月份為66%）。同時，有愈來愈多的經理人開始回頭注意已經超跌的新興市場貨幣，準備找時機加碼，其中，亞洲貨幣一直是經理人青睞的對象。
彭博社6月也針對超過20家的國際券商進行調查，結果同樣顯示，2010年底前，美元匯率雖不致大幅走弱（因對歐元及日圓仍會保持強勢），但是亞洲貨幣兌美元，包括人民幣及新台幣將開始緩步反彈，甚至到2011年第1季都將繼續走升。
因此，展望下半年，除了美元，從第3季起可以開始回頭針對亞幣，以分批買進方式做長線布局。至於個別貨幣的操作，綜合專家看法建議如下：
美元》搭配恐慌指數操作
◎ 如果恐慌指數跌破20，代表市場恐慌情緒大幅消失，應逐步減碼美元，加碼亞幣。
◎ 若恐慌指數跌至10，國際資金會從美元資產流向新興市場，屆時應加碼新興市場貨幣，繼續減碼美元。
市場一動盪 資金就往美元跑！
美國券商美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）6月針對全球超過200位基金經理人（總共掌控逾6,000億美元資金）所做調查顯示，近5成受訪者認為，未來12個月，在G3經濟體中（美國、日本及歐元區），美元表現將大幅優於日圓及歐元。
雖然操盤人持續看好美元未來1年走勢，但因美元從2009年底反彈已連漲了6個月，看好美元的經理人比率已見下滑（4月份為66%）。同時，有愈來愈多的經理人開始回頭注意已經超跌的新興市場貨幣，準備找時機加碼，其中，亞洲貨幣一直是經理人青睞的對象。
彭博社6月也針對超過20家的國際券商進行調查，結果同樣顯示，2010年底前，美元匯率雖不致大幅走弱（因對歐元及日圓仍會保持強勢），但是亞洲貨幣兌美元，包括人民幣及新台幣將開始緩步反彈，甚至到2011年第1季都將繼續走升。
新台幣可望升值5.6%
因此，展望下半年，除了美元，從第3季起可以開始回頭針對亞幣，以分批買進方式做長線布局。至於個別貨幣的操作，綜合專家看法建議如下：
美元》搭配恐慌指數操作
◎ 如果恐慌指數跌破20，代表市場恐慌情緒大幅消失，應逐步減碼美元，加碼亞幣。
◎ 若恐慌指數跌至10，國際資金會從美元資產流向新興市場，屆時應加碼新興市場貨幣，繼續減碼美元。
◎ 若不想只賺匯率價差（現在美元定存利率不到1%），可以考慮投資美元計價的債券基金，同樣能賺美元升值財。
亞幣》緊盯人民幣走勢
1. 人民幣
操作亞幣最重要的參考指標，過去只要人民幣有較大幅度的升值或波動，亞幣都會被帶動升值，包括新台幣。只是人民幣本身仍不是流通性高的貨幣，且仍有匯率浮動限制，建議在匯率浮動還未大幅度開放前，可以投資其他升值空間較大的亞幣來搭人民幣的升值題材。
2. 新台幣
如果恐慌指數跌破20，可以開始加碼亞幣，對台灣投資人來說，最方便的就是持有新台幣，估計到2011年第1季都將看升。
3. 韓元
「債券金童」麥可‧哈森泰博（Michael Hasenstab）在亞幣中最看好韓元，韓元與新台幣連動性高，投資人除了持有新台幣外，若要投資韓元，可以藉由亞洲債券或者全球債中南韓比重高者來布局。
4. 澳幣
建議持有經濟基本面比較好的澳幣，短線上，澳幣略有反彈，可待回檔至兌美元匯價在0.81～0.82開始分批布局，0.8為長線布局最佳買點。
【指標搜尋】
恐慌指數（VIX波動率）
1. 在StockQ（www.stockq.org/index/VIX.php），可以看到恐慌指數走勢，點選「StockCharts」
亞幣》緊盯人民幣走勢
1. 人民幣
操作亞幣最重要的參考指標，過去只要人民幣有較大幅度的升值或波動，亞幣都會被帶動升值，包括新台幣。只是人民幣本身仍不是流通性高的貨幣，且仍有匯率浮動限制，建議在匯率浮動還未大幅度開放前，可以投資其他升值空間較大的亞幣來搭人民幣的升值題材。
2. 新台幣
如果恐慌指數跌破20，可以開始加碼亞幣，對台灣投資人來說，最方便的就是持有新台幣，估計到2011年第1季都將看升。
3. 韓元
「債券金童」麥可‧哈森泰博（Michael Hasenstab）在亞幣中最看好韓元，韓元與新台幣連動性高，投資人除了持有新台幣外，若要投資韓元，可以藉由亞洲債券或者全球債中南韓比重高者來布局。
4. 澳幣
建議持有經濟基本面比較好的澳幣，短線上，澳幣略有反彈，可待回檔至兌美元匯價在0.81～0.82開始分批布局，0.8為長線布局最佳買點。
【指標搜尋】
恐慌指數（VIX波動率）
1. 在StockQ（www.stockq.org/index/VIX.php），可以看到恐慌指數走勢，點選「StockCharts」
2. 在紅框處可以更改想要看的期間
美元指數的查法與恐慌指數相同，不論恐慌指數或者美元指數，都建議至少查3年以上的數據，才能清楚看到金融風暴前及金融風暴時，還有金融風暴過後的變化，也才能做為比較參考
各國匯率
Yahoo!奇摩（tw.money.yahoo.com/intl_currency），可看到各貨幣匯率，並能換算各國貨幣彼此兌換匯率
美元指數的查法與恐慌指數相同，不論恐慌指數或者美元指數，都建議至少查3年以上的數據，才能清楚看到金融風暴前及金融風暴時，還有金融風暴過後的變化，也才能做為比較參考
各國匯率
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