小檔案_廖繼弘 經歷︰統一證券自營部副總經理 現職︰康和證券自營本部投資總監
突破8700點頸線 大盤遙指9900點
第一，是當日高點9,049點已達頸線8,700點的3％以上；第二，是當日成交量放大至2,718億元。大量向上，應視為有效突破，也就是大盤頂多拉回頸線測試，就會再往上。目前台股大盤正朝這個方向走。
再以頭肩底型態完成後的最小上漲測量幅度看，即點垂直往上碰觸底頸線的點（約8,624點），計算出幅度約1,200點，再加上剛突破頸線的位置8,700點，推算上檔滿足點約在9,900點，不過，比較9,807點及9,859兩高點所形成的M頭型態規模（型態大小）及時間（約8～9個月），目前的頭肩底型態的規模（相對M頭小）、時間（約3～4個月）也相對不足，必須待去年9點以上套牢區籌碼消化完畢後，大盤才會向上攻堅挑戰9,859高點。
要確認台股中長期趨勢走多，前提是指數要站上年線，且年線須維持上升趨勢，接著觀察，過去在台股的中長期趨勢研判上相當具有準確性9月KD值，是否能夠交叉向上。一旦9月KD值由高檔交叉向下，代表行情進入中長期修正走勢，時間短則3至5個月，長則6個月以上；反之，9月KD值由低檔交叉向上，代表行情進入中長多走勢，時間短則5到8個月，長則維持1年以上。
9月KD值係由9個月中的最高價、最低價及收盤價推算出來，其中D是進一步由K值演算而得出，這代表K值的速度比D值快，當趨勢方向明顯，K值與D值的差距就會跟著拉大，而若KD值交纏一起，通常就意味趨勢不明朗。
此外，當大盤收盤指數愈接近最高價，就表示多頭氣勢相當強勁，通常以50為多空均衡點，當9月KD值在50以上，代表多頭較強勢，如在80以上鈍化，則是超強走勢；反之，9月KD值在50以下，則代表空頭較強勢，在20以下鈍化，則是超弱走勢。
以台股去年11月出現9月KD值由80高檔交叉向下修正至今，9月D值尚未跌破50，就技術面來看，台股算是強勢整理型態。
至於判斷9月KD值開始交叉向上的強度，可以其向上開口的大小及大盤成交量是否放大來衡量；一般9月KD值從低檔交叉向上時，開口愈大就愈強，如以數值研判，只要9K減9D達5以上就具有強度，達到10以上則表示相當強勢，此時大盤上漲的規模較大，時間也較久，4月最後交易日大盤指數如能收在9,123點以上，代表9月KD值會交叉向上，台股將再度出現中長多買進訊號。
但若4月最後交易日大盤指數收在9,000點，5月最後交易日大盤指數只要收在8,800點至8,900點間，9月KD值仍會交叉向上，中長多訊號依然可確認。
此外，9月KD值向上，須伴隨著成交量穩定放大，才有較大上漲空間；量能決定反彈強度，若無量，則大盤漲升空間小，需要時間來換取漲升空間，且以個股表現為主。以2007年5～8月大盤上攻為例，日成交量穩定放大，但10～11月的上漲，成交量能明顯萎縮，大盤上攻力道相對不足，就是量能將決定反彈強度的最佳例證。
資金行情捧場，今年萬點可期——台股大盤月線走勢
兩岸經貿破冰 推升台股本益比
再從M型的頭部型態上的月成交量來看，前波高檔套牢的量高達兆元左右，3月台股成交量已放大至3.25兆元，如4、5月成交量能超過3.5兆元，配合9月KD值交叉向上開口放大，那麼，台股再攻9,859高點只是時間上的問題。
如果量能萎縮，且顯示9月KD值向上的力道不強，即可預期台股中期將進入9,000點上下震盪補量的走勢，挑戰高點的時間將會延後。
台股從2000年至今，只要經濟成長率低於前一年，指數都不會高過前一年的高點，主計處預估今年的經濟成長率為4.32％，低於去年的5.7％，由基本面條件來看，指數今年要上看萬點有其難度。
但總統大選後，兩岸關係破冰，兩岸經貿開放，台股充滿想像空間，本益比及股價淨值比可望向上調升，出現re-rating行情。如能吸引大量資金回流台股，資金行情強過景氣行情，今年指數可望有突破萬點機會。
再回到5月行情來看，美股走勢未明及電子業景氣能見度不高，如果電子股無法明顯轉強，傳產及金融股漲幅又已經不小，研判指數馬上重返萬點是有些難度，但仍有機會挑戰9,500點的套牢壓力區。
建議投資人先觀察9月KD值及成交量變化，這兩個技術指標代表的中長期趨勢轉多，可確定下半年股市榮景可期，之後，若台股拉回接近月線8,800點支撐時，都是投資人擇優布局的好時機。（本刊將陸續推出廖繼弘的技術線型教戰文章）
※KD轉空如何操作？
大盤9月KD值的變化趨勢，代表指數中長期多空走勢，現階段投資人不只要會「看多買進」，以後也要知道「看空賣出」。
當以下兩種技術線型訊號出現時，就是該調節持股的時候：第一，是長期投資人看到9月KD值由高檔交叉向下時出清持股。
第二，中線投資人可再輔以9週KD值來判斷，KD值由高檔交叉向下時，將手中50％左右的持股減碼，待9週KD值修正至低檔轉折向上時再回補。
如此，就可兼具中長期持有及波段調整操作的彈性。
突破8700點頸線 大盤遙指9900點
第一，是當日高點9,049點已達頸線8,700點的3％以上；第二，是當日成交量放大至2,718億元。大量向上，應視為有效突破，也就是大盤頂多拉回頸線測試，就會再往上。目前台股大盤正朝這個方向走。
再以頭肩底型態完成後的最小上漲測量幅度看，即點垂直往上碰觸底頸線的點（約8,624點），計算出幅度約1,200點，再加上剛突破頸線的位置8,700點，推算上檔滿足點約在9,900點，不過，比較9,807點及9,859兩高點所形成的M頭型態規模（型態大小）及時間（約8～9個月），目前的頭肩底型態的規模（相對M頭小）、時間（約3～4個月）也相對不足，必須待去年9點以上套牢區籌碼消化完畢後，大盤才會向上攻堅挑戰9,859高點。
要確認台股中長期趨勢走多，前提是指數要站上年線，且年線須維持上升趨勢，接著觀察，過去在台股的中長期趨勢研判上相當具有準確性9月KD值，是否能夠交叉向上。一旦9月KD值由高檔交叉向下，代表行情進入中長期修正走勢，時間短則3至5個月，長則6個月以上；反之，9月KD值由低檔交叉向上，代表行情進入中長多走勢，時間短則5到8個月，長則維持1年以上。
9月KD值係由9個月中的最高價、最低價及收盤價推算出來，其中D是進一步由K值演算而得出，這代表K值的速度比D值快，當趨勢方向明顯，K值與D值的差距就會跟著拉大，而若KD值交纏一起，通常就意味趨勢不明朗。
此外，當大盤收盤指數愈接近最高價，就表示多頭氣勢相當強勁，通常以50為多空均衡點，當9月KD值在50以上，代表多頭較強勢，如在80以上鈍化，則是超強走勢；反之，9月KD值在50以下，則代表空頭較強勢，在20以下鈍化，則是超弱走勢。
以台股去年11月出現9月KD值由80高檔交叉向下修正至今，9月D值尚未跌破50，就技術面來看，台股算是強勢整理型態。
至於判斷9月KD值開始交叉向上的強度，可以其向上開口的大小及大盤成交量是否放大來衡量；一般9月KD值從低檔交叉向上時，開口愈大就愈強，如以數值研判，只要9K減9D達5以上就具有強度，達到10以上則表示相當強勢，此時大盤上漲的規模較大，時間也較久，4月最後交易日大盤指數如能收在9,123點以上，代表9月KD值會交叉向上，台股將再度出現中長多買進訊號。
但若4月最後交易日大盤指數收在9,000點，5月最後交易日大盤指數只要收在8,800點至8,900點間，9月KD值仍會交叉向上，中長多訊號依然可確認。
此外，9月KD值向上，須伴隨著成交量穩定放大，才有較大上漲空間；量能決定反彈強度，若無量，則大盤漲升空間小，需要時間來換取漲升空間，且以個股表現為主。以2007年5～8月大盤上攻為例，日成交量穩定放大，但10～11月的上漲，成交量能明顯萎縮，大盤上攻力道相對不足，就是量能將決定反彈強度的最佳例證。
資金行情捧場，今年萬點可期——台股大盤月線走勢
兩岸經貿破冰 推升台股本益比
再從M型的頭部型態上的月成交量來看，前波高檔套牢的量高達兆元左右，3月台股成交量已放大至3.25兆元，如4、5月成交量能超過3.5兆元，配合9月KD值交叉向上開口放大，那麼，台股再攻9,859高點只是時間上的問題。
如果量能萎縮，且顯示9月KD值向上的力道不強，即可預期台股中期將進入9,000點上下震盪補量的走勢，挑戰高點的時間將會延後。
台股從2000年至今，只要經濟成長率低於前一年，指數都不會高過前一年的高點，主計處預估今年的經濟成長率為4.32％，低於去年的5.7％，由基本面條件來看，指數今年要上看萬點有其難度。
但總統大選後，兩岸關係破冰，兩岸經貿開放，台股充滿想像空間，本益比及股價淨值比可望向上調升，出現re-rating行情。如能吸引大量資金回流台股，資金行情強過景氣行情，今年指數可望有突破萬點機會。
再回到5月行情來看，美股走勢未明及電子業景氣能見度不高，如果電子股無法明顯轉強，傳產及金融股漲幅又已經不小，研判指數馬上重返萬點是有些難度，但仍有機會挑戰9,500點的套牢壓力區。
建議投資人先觀察9月KD值及成交量變化，這兩個技術指標代表的中長期趨勢轉多，可確定下半年股市榮景可期，之後，若台股拉回接近月線8,800點支撐時，都是投資人擇優布局的好時機。（本刊將陸續推出廖繼弘的技術線型教戰文章）
※KD轉空如何操作？
大盤9月KD值的變化趨勢，代表指數中長期多空走勢，現階段投資人不只要會「看多買進」，以後也要知道「看空賣出」。
當以下兩種技術線型訊號出現時，就是該調節持股的時候：第一，是長期投資人看到9月KD值由高檔交叉向下時出清持股。
第二，中線投資人可再輔以9週KD值來判斷，KD值由高檔交叉向下時，將手中50％左右的持股減碼，待9週KD值修正至低檔轉折向上時再回補。
如此，就可兼具中長期持有及波段調整操作的彈性。
塔羅占卜 (3)